Nhà cung cấp thanh khoản tổ chức OrBit Markets đề xuất mua một hợp đồng The Merge biến động ether để kiếm lợi nhuận từ sự gia tăng hỗn loạn giá dự kiến sau khi nâng cấp Thượng Hải (Shanghai).
Chất xúc tác chính tiếp theo cho thị trường tiền điện tử là bản nâng cấp Thượng Hải của Ethereum dự kiến vào tháng 3, sẽ mở ra khả năng rút hơn 16,5 triệu ether (ETH) được đặt trong chuỗi khối.
Việc nâng cấp sắp diễn ra vài tháng sau khi chuỗi khối Ethereum trải qua một cuộc đại tu công nghệ, được đặt tên là Merge, chuyển sang cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần từ cài đặt bằng chứng công việc.
Các nhà giao dịch có thể nhớ rằng ether, loại tiền điện tử lớn thứ hai tính theo giá trị thị trường, không có nhiều biến động sau khi Hợp nhất diễn ra vào ngày 15 tháng 9 và kết luận rằng đợt nâng cấp sắp tới sẽ không phải là sự kiện.
Tuy nhiên, những kết luận như vậy có thể không chính xác, theo OrBit Markets, một nhà cung cấp thanh khoản tổ chức trong các tùy chọn tài sản kỹ thuật số.
“Tuy nhiên, lần này có thể khác. Mặc dù Hợp nhất là một sự thay đổi công nghệ thuần túy không có tác động kinh tế trực tiếp, nhưng việc nâng cấp Thượng Hải sẽ thay đổi cung và cầu của ETH cả trong ngắn hạn và dài hạn, do đó có khả năng gây ra tác động đáng kể về giá ETH,” Yang Zhiming, đồng sáng lập OrBit Market và cựu giám đốc phái sinh tiền tệ cho Châu Á Thái Bình Dương tại Deutsche Bank, nói với CoinDesk.
Hợp nhất, như tên cho thấy, đã kết hợp chuỗi khối bằng chứng công việc lúc bấy giờ của Ethereum với chuỗi bằng chứng cổ phần Beacon . Mặc dù bản nâng cấp quan trọng làm cho Ethereum thân thiện hơn với môi trường và đưa ether vào con đường trở thành một loại tiền tệ giảm phát, nhưng không có tác động ngay lập tức đến động lực cung-cầu của tiền điện tử.
Giá của Ether giảm 10% xuống còn 1.472 đô la vào ngày Hợp nhất nhưng sự biến động nhanh chóng giảm đi, với giá giao dịch trong phạm vi hẹp từ 1.300 đến 1.400 đô la trong bốn tuần sau đó. Theo dữ liệu có nguồn gốc từ Amberdata, biến động thực tế trong 30 ngày của Ether đã giảm từ 85% hàng năm xuống gần 60% trong bốn tuần sau khi Hợp nhất. Mức độ biến động thực tế là một số liệu nhìn về quá khứ đo lường mức độ hỗn loạn giá quan sát được trong một khoảng thời gian cụ thể trong quá khứ.
Việc nâng cấp Thượng Hải sắp tới có thể ngay lập tức ảnh hưởng đến cân bằng cung-cầu trên thị trường ether, khiến tiền điện tử biến động mạnh hơn so với vài tuần sau khi Hợp nhất.
“Một số ETH trị giá 25 tỷ đô la sẽ có sẵn để rút và bán. Với lợi suất đặt cọc dự kiến sẽ giảm sau khi nâng cấp, các nhà đầu tư đã đặt cọc trước đó có thể hủy đặt cọc và chuyển sang các tài sản khác mang lại lợi suất tốt hơn. Điều này sẽ tạo ra áp lực bán lớn đối với ETH giá,” Zhiming nói.
Mặc dù không thể rút toàn bộ số dư đặt cược hơn 16,5 triệu ETH vào ngày nâng cấp Thượng Hải, nhưng tổng phần thưởng đặt cược trong hơn hai năm, tương đương với khoảng 1 triệu ETH, có thể được rút ngay lập tức, theo Ngân hàng Saxo.
Như Mads Eberhardt của Ngân hàng Saxo đã viết vào tháng trước, những ETH này có thể được thanh lý trên thị trường, gây ra sự biến động về giá.
Bên cạnh đó, ether có thể trở nên biến động trong những ngày trước sự kiện, một dấu hiệu cho thấy thị trường ủng hộ lo ngại về sự hỗn loạn giá sau khi nâng cấp.
The Merge có thể làm biến động Ether
OrBit Markets gần đây đã đề xuất The Merge sẽ làm biến biến động ether để kiếm lợi nhuận từ sự gia tăng biến động dự kiến vào tháng 3.
Hợp đồng The Merge biến động là một hợp đồng kỳ hạn về mức độ biến động đã thực hiện trong tương lai của một tài sản, cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào mức độ biến động của giá hơn là xu hướng của giá.
Trong tài chính truyền thống, các giao dịch The Merge chủ yếu được thanh toán bằng tiền mặt, dựa trên sự khác biệt giữa mức biến động cố định được xác định trước được gọi là mức biến động và mức biến động được ghi nhận/quan sát được trong khoảng thời gian được xem xét.
“Bạn có thể tham gia một hợp đồng The Merge biến động tháng 3 (sửa lần đầu vào ngày 1 tháng 3, sửa lần cuối vào ngày 31 tháng 3), trong đó bạn mua hợp đồng The Merge với mức biến động là 70% [vols], giới hạn ở mức 170% và sàn ở mức 45%,” Zhiming nói. “Mức tăng tối đa của bạn là 100 tập và mức thua lỗ tối đa của bạn là 25 tập.
Mức biến động, trong trường hợp này, là 70%. Việc The Merge mang lại lợi nhuận hay thua lỗ tùy thuộc vào mức độ biến động đã thực hiện trong tháng 3, điều này sẽ được biết vào cuối tháng nói trên. The Merge biến động của OrBit được tính bằng đồng ổn định được chốt bằng đô la của Circle, USDC. Nói cách khác, lãi, lỗ và tài sản thế chấp đều được tính bằng USDC.
Zhiming nói với CoinDesk: “ The Merge biến động là một sản phẩm rất phổ biến và phổ biến trên thị trường chứng khoán và ngoại hối, đồng thời được sử dụng rộng rãi bởi các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tài sản.
